博時投資課堂 | 虛擬資產現貨ETF：投資數字財富的新通道

1.   甚麼是ETF?

ETF（Exchange-Traded Fund），即交易所買賣基金，顧名思義，ETF就是可以在聯交所上市和買賣，買賣程序與花費也與一般的上市股票相似，只不過投資者買賣的不是個別股票，而是基金。ETF的投資組合包括股票、債券、大宗商品、貨幣市場工具等投資產品，投資者買入ETF，就相當於買入了這隻投資組合中的所有產品。舉一個形象的例子，如果把買入個別股票比作到商店購買某一種水果，那麽買入ETF就相當於購買商店已經打包好的果籃，買一份果籃就相當於買了果籃中的所有水果。

一般來説，ETF分爲被動型和主動型。被動型ETF旨在跟蹤特定對象的價格變動，如恆指ETF、科技股ETF、黃金ETF等。而主動型ETF則是由基金經理人來挑選投資產品。

2.   甚麼是虛擬資產現貨ETF?

虛擬資產現貨ETF是指透過追蹤或模擬虛擬資產的價格、績效表現，提供給投資者更快捷方便地可以投資虛擬資產的方法。例如，比特幣（BTC）現貨ETF是指直接追蹤比特幣價格的被動型基金產品，投資者可以像買賣股票一樣持有ETF 股份，當投資者買入后，會由專門的機構幫投資者保管貨真價實的比特幣。

透過虛擬資產現貨ETF的投資，投資者無需開設虛擬資產錢包，而是可以在交易平臺上以與傳統證券相似的方式進行交易。這樣，投資者在投資了虛擬資產的同時，減少了直接交換虛擬資產或將虛擬資產儲存在個人錢包中的風險。

Source: Money; Shutterstock

3.  虛擬資產現貨ETF和虛擬資產的聯係

虛擬資產現貨ETF直接追蹤比特幣的現行價格，理論上來講，現貨ETF的價格走勢與對應虛擬資產的市場行情走勢一致。但實際情況下，虛擬資產現貨ETF和虛擬資產的表現不可能完全一樣，必定會有追蹤誤差的產生。這是因爲，虛擬資產現貨ETF要考慮費用、交易時機、匯率變動等等因素。例如，當閣下買入比特幣ETF時，并不是即刻在市場中真實地買入比特幣，這種交割可能會發生在之後的某一時刻。因此，這種交易時機的差異就導致了比特幣ETF的价格必然不會同比特幣現貨價格完全一致。但是，通過精密的設計和計算，虛擬資產現貨ETF的追蹤誤差通常很小，而越優秀的虛擬資產現貨ETF，追蹤誤差也會越小。

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