博時海外債周評|歐美貨幣政策整體呈現鷹派取態,十年美債利率在3.7-3.8%區間窄幅波動(第20230627期)
作者: Bosera 日期: 29/06/2023
第20230627期
本期焦點
1.上週,歐美貨幣政策整體呈現鷹派取態。鮑威爾上週出席國會聽證會 ,表示當前離2%的通脹目標還有距離,暗示年內或將再加息兩次。雖然上週鮑威爾表態鷹派,但市場似乎並未完全相信年內將加息兩次,美債利率小幅變化。
2.數據方面,美國上週首次申領失業救濟人數達26.4萬,爲過去20個月最高,且連續3周維持在高位。
3.日本5月核心CPI同比上漲3.2%,連續14個月超日本央行預期,市場預測日本央行有可能在7月調整YCC(收益率曲線控制)政策。
4.地緣政治方面,瓦格納僱傭兵領導人普里戈任意圖推翻俄軍方領導層。
5.信用市場方面,除新興市場外,各地區高收益債券均小幅度下跌,投資級債券相對穩定。
6.外匯方面,美元指數上行,離岸人民幣上週下跌;大宗商品方面,鋁價跌幅較大;布倫特原油價格下降。
7.上週,中資美元債累計淨髮行持續下降;出於對地產需求復甦不及預期的擔憂,高收益中資美元債下跌。
市場動態
上週,歐美貨幣政策整體呈現鷹派取態。週三公佈的英國5月CPI數據同比上升8.7%,高於預期的8.4%,隨後英國央行超預期加息50bp至5%。鮑威爾上週出席國會聽證會 ,表示當前離2%的通脹目標還有距離,暗示年內或將再加息兩次;另外,鮑威爾表示爲應對銀行業風波,或將對資產高於1000億美元的大銀行提高資本金要求。數據方面,美國上週首次申領失業救濟人數達26.4萬,爲過去20個月最高,且連續3周維持在高位。上週五發布的6月Markit製造業PMI數據爲46.3,創六個月新低;而服務業PMI也由上月的54.9下降至本月的54.1。美國5月新屋開工創逾30年來最大增幅,具體而言,美國5月新屋開工年化總數爲163.1萬戶(市場預期140萬戶),較4月上漲21.7%。日本5月核心CPI同比上漲3.2%,連續14個月超日本央行預期,市場預測日本央行有可能在7月調整YCC(收益率曲線控制)政策。
地緣政治方面,瓦格納僱傭兵領導人普里戈任意圖推翻俄軍方領導層。經過白俄羅斯總統盧卡申科調停後,普里戈任於24日同意停止瓦格納在俄境內的行動並前往白俄羅斯,俄羅斯方面將撤銷對其的刑事立案。
雖然上週鮑威爾表態鷹派,但市場似乎並未完全相信年內將加息兩次,美債利率小幅變化:全周來看,2年期美債利率上行3bp至4.74%,5年期美債利率上行1bp至3.99%,10年期美債利率下行3bp至3.74%,30年期美債利率下行4bp至3.81%。信用市場方面,除新興市場外,各地區高收益債券均小幅度下跌,投資級債券相對穩定。彭博巴克萊美國投資級債券指數上漲0.14%,彭博巴克萊美國高收益債券指數下跌0.75%。受避險情緒影響,權益市場整體呈現跌勢,MSCI全球指數下跌2.03%,美股標普500指數下跌1.39%。外匯方面,美元指數上行0.65%至102.90,離岸人民幣上週跌破7.2大關。大宗商品方面,鋁價跌幅較大,下降4.27%,布倫特原油價格下降3.60%。
上週,中資美元債累計淨髮行持續下降;出於對地產需求復甦不及預期的擔憂,高收益中資美元債下跌1.47%。二級市場表現:彭博巴克萊亞洲信用指數全週迴報爲0.06%,彭博巴克萊亞洲投資級債券指數回報爲0.08%,彭博巴克萊亞洲高收益級債券指數回報爲-0.69%。彭博巴克萊中資美元債指數全週迴報爲-0.14%,彭博巴克萊中資美元債投資級債券指數回報爲0.08%,彭博巴克萊中資美元債高收益級債券指數回報爲-1.47%。
數據來源:彭博 數據截至:2023-06-23
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