博時海外債周評|傑克遜霍爾全球央行會議鮑威爾重申了2%通脹目標,11月加息預期提升(第20230828期)
作者: Bosera 日期: 29/08/2023
第20230828期
本期焦點
1.上週,市場關注重點放在美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會的講話,主流預期是鮑威爾或將就通脹將較長時間維持在較高水平有所論述,奠定更長時間內維持高利率的基調。受此影響,美債利率周初突破前高,風險資產承壓。
2.然而,週三美國非農數據可能下修的消息、以及隨後公佈的歐美景氣指數弱於預期,使得市場下調對歐美央行的加息押注。
3.市場表現方面,美債利率全周衝高回落,風險資產整體震盪反彈,利率下行和利差收窄共同推動主要信用指數上漲。
4.匯率方面,美元指數上漲,美元兌日元上漲。
5.大宗商品中,布倫特原油下跌,金價上漲。
6.亞洲信用市場方面,上週新發債券總額回升。
市場動態
上週,市場關注重點放在美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會的講話,主流預期是鮑威爾或將就通脹將較長時間維持在較高水平有所論述,奠定更長時間內維持高利率的基調。受此影響,美債利率周初突破前高,風險資產承壓。然而,週三美國非農數據可能下修的消息、以及隨後公佈的歐美景氣指數弱於預期,使得市場下調對歐美央行的加息押注。美國勞工部統計局公佈今年一季度的就業和工資季度普查數據顯示,基準修訂後,今年3月的非農就業人口將下修30.6萬人;歐元區公佈的8月綜合PMI跌至47,創2020年5月以來新低,服務業PMI亦首次跌至榮枯線下方;美國8月Markit製造業和服務業PMI雙雙走弱,綜合PMI初值50.4,逼進榮枯線。週五,鮑威爾發表講話,警告通脹依舊過高,以及如果適宜,美聯儲準備繼續加息,且否定了短期內降息的可能。儘管鷹牌論調與此前未有不同,但對2%通脹目標的堅守使得投資者此前的擔憂有所緩解。
市場表現方面,美債利率全周衝高回落,風險資產整體震盪反彈,利率下行和利差收窄共同推動主要信用指數上漲。美債利率曲線繼續走平:2年期美債利率上行14bp至5.08%,5年期美債利率上行5bp至4.44%,10年期美債利率下行2bp至4.24%,30年期美債利率下行9bp至4.28%。權益資產:彭博巴克萊全球股票指數上漲0.5%至2911.99;美股標普500指數上漲0.82%至4405.71;彭博巴克萊新興市場股票指數上漲0.68%至971.04。信用市場:彭博巴克萊美國投資級信用債指數上漲0.61%至3019.18,彭博巴克萊美國高收益級信用債指數上漲0.42%至2320.0;彭博巴克萊歐洲投資級信用債指數上漲0.19%至234.33,彭博巴克萊歐洲高收益級信用債指數上漲0.16%至412.88。匯率方面,美元指數上漲0.68%至104.08,美元兌日元上漲0.72%至146.44。大宗商品中,布倫特原油下跌0.38%至84.48美元/桶;金價上漲1.36%至1914.96美元/盎司。
亞洲信用市場方面,上週新發債券總額回升,合計約19億美金;年初至今合計發行1,231億美金,同比-24.6%。二級市場表現:彭博巴克萊亞洲信用指數全週迴報爲0.07%,彭博巴克萊亞洲投資級債券指數回報爲0.03%,彭博巴克萊亞洲高收益級債券指數回報爲-0.96%。彭博巴克萊中資美元債指數全週迴報爲0.11%,彭博巴克萊中資美元債投資級債券指數回報爲0.09%,彭博巴克萊中資美元債高收益級債券指數回報爲0.25%。
數據來源:彭博 數據截至:2023-08-25
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